Está previsto que Biden visite Arabia Saudí en julio. Sin embargo, la administración estadounidense está sintiendo claramente el aguijón tras una avalancha de críticas (incluso de la corriente principal de Estados Unidos) sobre su próximo viaje de julio a Oriente Medio, que incluirá a Arabia Saudí. Está claro que el asesinato de Jamal Khashoggi sigue siendo tan dolorosamente sensible para Biden como una ampolla reventada. 

Naturalmente, la corriente principal occidental asume que la visita de Biden tiene como objetivo hacer que los saudíes y la OPEP abran la espita del suministro de petróleo para Estados Unidos y una Europa desesperada.

Por lo tanto, Biden tendrá que volver a casa con al menos algo simbólico en ese sentido. Anteriormente había intentado restar importancia al aspecto del precio del petróleo en el viaje: "Resulta que hay una reunión más importante que se celebra en Arabia Saudí. Esa es la razón por la que voy. Y tiene que ver con la seguridad nacional para ellos, para los israelíes".  Y continuó: "Tengo un programa, de todos modos. Tiene que ver con cuestiones mucho más amplias que las que tienen que ver con el precio de la energía".

Bueno... yo le creo. Se trata de la seguridad de "Israel" (más o menos). "Israel", que se enfrenta a lacerantes divisiones internas en su país, resolverá sus descontentos domésticos a través de un feo pulso para decidir qué líder es más duro con la "amenaza iraní".   

Esto no significa que haya ningún "peligro claro y presente" por parte de Irán (aparte de las previsibles réplicas iraníes a las provocaciones israelíes). Es simplemente que la política israelí "es lo que es": Los servicios de seguridad israelíes dicen explícitamente que la "amenaza para Israel" viene de dentro.  Y eso es muy cierto. Sin embargo, no se lucha contra las elecciones de "Israel" con una plataforma de "enemigo interior": Sería cortejar una guerra civil. 

Por lo tanto, la amenaza de la "olla de Irán" necesita ser recalentada. La dinámica de la política israelí así lo exige. Bennet y el Lobby en Washington están ocupados en elevar el nivel de las llamas. Y Biden debe ir a la región para dar un golpe en la mesa sobre Irán, y para cortar la cinta de otro pacto de seguridad del Golfo que nadie se toma muy en serio (salvo algunos empresarios tecnológicos israelíes). Como señaló la semana pasada un ex asesor de alto nivel de varios ministros de Asuntos Exteriores y del Primer Ministro israelí, "no existe una verdadera "coalición suní-israelí", y hablar de un frente israelí-saudí-emirati para enfrentarse a Irán es más una ficción estratégica que una realidad práctica".

Entonces, ¿cuáles podrían ser los "grandes temas" en la mente de Biden?  Quizás no tanto el petróleo, sino el dólar estadounidense. 

La semana pasada, la Reserva Federal no sólo subió los tipos de interés en un 0,75%, sino que, de forma inesperada, incluso la rígida y muy prudente Suiza los subió en un 0,50%. 

¿Qué tiene esto que ver con el viaje de Biden? Mucho. El movimiento suizo fue una gran luz ámbar intermitente. En efecto, el BNS no sólo acercó su tipo de interés clave a territorio positivo, sino que subrayó que el franco suizo "ya no está muy valorado". Debido a la inflación. Esto último implica que el franco necesita estar más valorado para combatir la inflación; y eso, a su vez, sugiere que el BNS venderá, no comprará, acciones estadounidenses y otros activos (ahora que la compra de activos no es necesaria para mantener el valor del franco bajo (el viejo dolor de cabeza suizo)).

La aceleración de la inflación está en todas partes, eso es obvio. Las monedas fiduciarias se están hundiendo en términos reales. Y se buscan monedas respaldadas por materias primas que tengan un valor real implícito (por ejemplo, el rublo). 

Lo mismo ocurre con el dólar: "ya no está tan valorado" (cuando se compara con activos reales en un contexto inflacionario).  Y si no se valora tanto, muchos, como los suizos, venderán activos estadounidenses, no los comprarán. Así que la Fed sube los tipos.  

Esto no acabará con la inflación estadounidense. No es posible. Pero probablemente sea suficiente para generar cierta demanda global de dólares (la perenne "carrera de ratas" hacia la seguridad).  Si es suficiente, o no, es una cuestión abierta. 

Pero... EE.UU. también tiene una deuda de 30 TRILLONES de dólares que debe servir, pero ahora a tipos de interés mucho más altos.  Tiene que financiar ese servicio de la deuda vendiendo bonos del Tesoro al mundo. Pero, ¿quién va a comprar bonos del Tesoro cuando en términos reales devuelven un 10% casi negativo? 

Así que el viaje de Biden consiste en pedir a los saudíes que sigan comprando bonos del Tesoro estadounidense con sus beneficios acumulados derivados de los altos precios del petróleo. Porque, si Estados Unidos perdiera el poder del dólar como garantía global -a favor de las materias primas como garantía- entonces su economía [la estadounidense] y los mercados pronto le seguirían.   

El viaje de Biden es la repetición de la visita de Kissinger al reino en 1974: Ese año, la crisis del petróleo había golpeado a los Estados Unidos. Un embargo por parte de las naciones árabes de la OPEP -en pago por la ayuda militar estadounidense a los israelíes durante la guerra de 1973- cuadruplicó los precios del petróleo. La inflación se disparó, la bolsa se desplomó y la economía estadounidense cayó en picado. 

El objetivo de entonces era sorprendentemente sencillo. Encontrar una forma de persuadir a un reino hostil para que financiara el creciente déficit de Estados Unidos con su nueva riqueza en petrodólares.  El presidente Nixon dejó claro que no se podía volver con las manos vacías del viaje. Un fracaso no sólo pondría en peligro la salud financiera de Estados Unidos, sino que también podría dar a la Unión Soviética una apertura para hacer más incursiones en el mundo árabe. 

Los tiempos cambian: Rusia ha hecho que los productores de energía sean conscientes del poder de los altos precios de las materias primas como base para el futuro comercio internacional, en lugar de un dólar fiduciario que se deprecia (en términos reales).  Entonces, los bonos del Tesoro de EE.UU. se consideraban inviolables: hoy en día pueden ser desechados como "no aptos para el dinero" por un capricho (es decir, se confiscan las reservas del gobierno afgano).  Entonces, las garantías de seguridad de Estados Unidos parecían plausibles; hoy lo son mucho menos.  Entonces la OTAN era indiscutible; hoy ya no.  Entonces el viento geopolítico todavía llenaba las velas de Estados Unidos; hoy esas velas occidentales cuelgan flácidas de los mástiles. El viento sopla hacia el este. Y los saudíes lo saben. 

¿Tendrá éxito Biden? De hecho, ¿se llevará a cabo el viaje?