A juicio de la revista electrónica Bloomberg, si 2019 fue el año en que un grupo de mercados de Medio Oriente irrumpió en la corriente principal, entonces 2020 pondrá a prueba si el dinero extranjero sigue entrando.

Precisa la publicación que el año comenzó con cinco economías árabes del Golfo que se unieron a los índices de bonos de mercados emergentes de JPMorgan Chase & Co. La atención se centró en la región, ya que al debut de los bonos internacionales de Saudi Aramco por valor de 12 mil millones de dólares en abril le siguieron los preparativos para su histórica oferta pública a finales de año. Los bonos en dólares del Golfo superaron a sus homólogos de los mercados emergentes con una rentabilidad del 15% este año.

Al mismo tiempo, los ataques con aviones no tripulados y misiles contra las instalaciones de Aramco en septiembre sirvieron como recordatorio de las fallas políticas de la región y de los potenciales escollos que enfrentan los inversionistas.

"El riesgo de perturbación geopolítica no ha desaparecido", escribieron los analistas de Citigroup Inc., incluido Edward Morse, en una nota enviada por correo electrónico. Los vientos en contra han sido "fuertemente descontados por los mercados, que nos ven más vulnerables a las perturbaciones" que antes del ataque a Aramco, dijeron.

Los mayores riesgos que los inversionistas estarán observando el próximo año son:

.- La posibilidad de una guerra devastadora con Irán y sus milicias aliadas en toda la región ha impulsado a las monarquías del Golfo a emprender un replanteamiento estratégico. Cualquier señal de reconciliación entre Arabia Saudita e Irán, o el fin del embargo contra Qatar, daría un poderoso impulso al caso de las inversiones en la región.

A pesar de los débiles indicios de descongelamiento entre Qatar y un bloque de cuatro naciones -integrado por los Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudita, Egipto y Bahrein-, un parche en las relaciones todavía parece lejos de estar garantizado.

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A juicio de Bloomberg, ello aumentará la presión para obtener préstamos, y Arabia Saudita, Omán, Bahrein y Egipto podrían liderar la venta de bonos en el Medio Oriente y África del Norte, en lo que Abdul Kadir Hussain, jefe de gestión de activos de renta fija de Arqaam Capital en Dubai, predice que será otro año fuerte para la emisión. 

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